Los economistas elevaron sus pronósticos de inflación: esperan 40% para este añoEconomía 

Los economistas elevaron sus pronósticos de inflación: esperan 40% para este año

En el mes de abril los analistas del mercado revisaron al alza sus pronósticos de inflación. Así, la mediana de las previsiones para los próximos 12 meses se ubicó en 31,4% interanual (0,7 puntos porcentuales más respecto del relevamiento previo) y en 23% interanual para los próximos 24 meses (2 p.p. arriba). Para el año se espera una tasa de 40%.

Los especialistas estiman que la inflación de abril habría sido de 4% mensual, completando un cuatrimestre con una inflación promedio de 3,8% mensual, tras lo cual esperan que en el segundo cuatrimestre se ubique en 2,6% promedio mensual y descienda en el último cuatrimestre del año hasta 2,1% mensual.

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Los participantes del relevamiento subieron sus pronósticos mensuales para el período abril-septiembre. Se prevé que las mayores subas se concentrarán en los meses de abril y mayo (con correcciones de 0,5 y 0,4 puntos respecto del relevamiento previo, respectivamente).

Para el año 2019, los participantes del REM estiman la inflación, nivel general y núcleo, en 40,0% y 40,1%, respectivamente (+4 y +5 puntos con respecto al REM de marzo). Para 2020, la expectativa de inflación de los analistas se ubicó en 25,2% interanual (+2,2 p.p.) para el nivel general y en 24,3% para el núcleo (2,3 p.p.).

Para 2021 las previsiones de inflación de los analistas del REM se elevaron a 19,% interanual (+3 p.p.) para el nivel general de precios y a 18% i.a. para el componente núcleo (+2,5 p.p.).

Por otro lado, los analistas del REM prevén una caída del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2019 de 1,3% (en marzo, pronosticaban -1,2%) y redujeron el crecimiento previsto para 2020 a 2,2% (antes 2,4%), en tanto que sostuvieron la expectativa de expansión para 2021 en 2,5%. Además, los expertos elevaron sus expectativas de variación trimestral (sin estacionalidad)  del PIB a precios constantes para el primer trimestre de 2019 (de 0,3% s.e. a 0,4% s.e.), pero redujeron lo esperado para el segundo trimestre (de 1% s.e. a 0,8% s.e.) y para el tercer trimestre (de 0,5% s.e. a 0,3% s.e.).

Los participantes del REM elevaron sus proyecciones sobre la tasa de interés de política monetaria. Para mayo estiman una tasa promedio de LELIQ en pesos de 70% (+8,45 p.p. respecto del REM de marzo) y un sendero descendente hasta alcanzar 50% en diciembre de 2019 (+5 p.p. respecto de la encuesta previa).

En lo que respecta a la proyección del tipo de cambio nominal los analistas modificaron su pronóstico al alza, desde un valor esperado en promedio para mayo de $44,7 por dólar (+$0,7 por dólar respecto del REM previo) hasta un valor en diciembre de 2019 de $51,2 por dólar (+$1,2 por dólar que en la encuesta previa).

Por último, los participantes proyectaron un déficit fiscal primario para 2019 de $95,6 mil millones ($15,6 mil millones adicionales de déficit, respecto del REM de marzo) y un superávit de $141,0 mil millones para 2020 (+$2,4 mil millones en relación con la encuesta previa).

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